哪家医院能够治愈白癜风据《菲律宾明星报》站7月31道，菲律宾海军工程队在中国领土 南沙群岛的费信岛上修建的第二座建筑即将竣工。据菲律宾海军的工程兵旅说，海军第3机动工程兵营即将建设完成这座建筑。一旦竣工，帕塔格岛 菲律宾军队在西菲律宾海（即南海）共占领了9个岛屿，该岛面积排名第6 上的新建筑将与菲海军为驻守该地区军队所建设的另一个设施形成互补。
分析人士指出，这一调整反映出中央对当前地方*府超过10万亿元债务的管理态度。在欧债危机持续蔓延、全球经济前景依然不明朗的情况下，此举传递出中国将从严规范地方债务、防范金融风险的重要信号。
因机遇生，因产业兴
深圳市副市长吴以环出席了发布会
投资建议:5 月产业数据显示空调内销出货情况良好,加之今年是厄尔尼诺年,易催生高温天气,后续暑热持续有望继续拉动空调销售快速增长。 我们预计空调龙头中报业绩更显优质,且目前公司估值具有较高的安全边际,长期投资价值仍具备,建议关注。传统家电厂商转型新商业模式,进军智能家居之势愈演愈烈,对板块估值亦有积极影响。个股推荐上,我们推荐智能家居领域苹果唯一合作伙伴、国际战投入股催化的青岛海尔(14PE9.7X)、业绩改善弹性推出股权激励的美的集团(14PE8.7X),光伏直驱空调引领研发、后续具有国企改善动力的格力电器(14PE6.6X),美的要约收购具有强催化剂的小天鹅(14PE11.8X),多品类多品牌和多渠道市场拓展的的老板电器(14PE 18.8X)。 前期渠道库存清理较好叠加高温渐起,空调内销持续增长,出口降幅环比有所扩大。5 月空调行业总产量1262.1 万台,同比增长6.8%,总销量1249.8万台,同比增长0.1%。内销市场由于前期渠道库存清理较好,叠加5 月底全国高温渐起,出货情况较为理想为741.5 万台,增长16.6%。海外需求平平,当月出口量为508 万台,同比降幅有所扩大,为-16.8%。行业库存为717 万台,同比增长11.85%。我们预计随着逐步进入高温天气,空调品类良好的出货情况仍将持续,龙头企业中报业绩更显优质。 分公司看,(1)格力电器巩固行业翘楚地位,内销稳健,但出口降幅略有扩大。格力电器5 月总产量为388 万台,同比增长2.1%,总销量383 万台,同比下滑1%。公司当月内销283 万台,同比增长14.6%,累计增长16%;当月出口100 万台,同比下滑28.6%,累计下滑19%。截止5 月底格力在内销市场市占进一步回升至38.2%,月底公司库存为185 万台,同比上升7%,环比上升3%。(2)美的集团空调内销明显提速,据草根调研了解出口实际降幅有限。5 月总产量为317 万台,同比增长32.1%,总销量为315 万台,同比增长12.5%。其中内销187 万台,同比增长33.6%,累计增长27%;出口128 万台,当月下滑8.6%,累计下滑6%。据我们草根调研了解,考虑海外生产销售产品口径后,实际出口降幅低于产业统计水平。截止5 月底公司在空调内销市场市占率为25.2%,环比提升1.3 个百分点。公司库存为251 万台,同比、环比分别增长38%和1%。(3)青岛海尔排产放缓,出口表现有所波动。当月总产量为107 万台,同比增长2.9%,总销量107 万台,当月增长2.9%。其中内销77 万台,当月增长18.5%,累计增长22%;出口量为30 万台,同比下滑23.1%,累计增长5%。公司在内销市场市占率环比下滑0.5 个百分点至10.4%,公司库存11.3 万台,环比持平。 冰箱、洗衣机行业内需依旧稳中偏弱,以产品结构升级为主,差于出口表现。 4 月冰箱内销同比下滑3.2%,出口增长9.9%。洗衣机内销同比增长0.5%,出口上升12.7%。其中,美的系在产品结构调整和市场份额提升上继续处于市场前列,其冰洗产品均价分别提升1.6%和7%,市场份额则分别同比持平和上升2.1 个百分点至13%和20.97%。 高基数压力下,5 月电视机内销降幅扩大;需求弱势叠加竞争激励,产品价格持续下滑。根据创维和TCL 集团自行披露的5 月电视机销售数据,受前期(节能补贴*策尾期)高基数影响,内销分别下滑38%和41%,至51 和44.9 万台。相对而言海外情况相对较好,世界杯对电视出口销售形成正向拉动,创维和TCL 出口分别增长26.4%和3%至24.9 和65.1 万台。 风险提示:1)地产*策超预期;2)原材料价格大幅波动。
