通过对房地产上市公司定向增发的实证研究，我们得出如下结论：房地产上市公司定向增发公告日前3天开始具有显著的正股价效应，表明定向增发信息被提前泄露，公告日后，超额收益呈下降趋势。本文的研究结论对房地产上市公司实施定向增发及监管部门有一定的借鉴意义。
[2] Changchun No.48 Middle School， Changchun， Jilin 130051）